Categorieën Consument, Inkomsten OproeptranscriptiesVista Outdoor Inc. (NYSE: VSTO) Q1 2023 Inkomstenconferentie van 28 juli 2022Shelly Hubbard — Vice-president Investor RelationsChristopher T. Metz — Chief Executive Officer en directeurJason R. Vanderbrink — President van Sporting ProductsSudhanshu Shekhar Priyadarshi — Senior Vice President en Chief Financial OfficerEric Wold — B. Riley — AnalistScott Stember — MKM Partners — AnalistMatt Koranda - ROTH Capital - AnalistRyan Sundby — William Blair — AnalistMark Smith — Lake Street Capital Markets — AnalistJim Chartier — Monness, Crespi en Hardt — AnalistGoedemorgen en welkom bij de Vista Earnings Conference Call van vandaag voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2023.Mijn naam is Candice, en ik zal je moderator zijn voor het gesprek van vandaag.[Instructies voor de operator]Ik zou nu de conferentie willen doorgeven aan onze gastheer, Shelly Hubbard, om te beginnen.Shelly Hubbard — Vice-president Investor RelationsBedankt, operator, en goedemorgen aan iedereen die bij ons komt voor onze inkomstenoproep voor het eerste kwartaal van het fiscale jaar 2023.Bij mij vanmorgen is Chris Metz, Vista Outdoor Chief Executive Officer;Jason Vanderbrink, voorzitter Sporting Products;en Sudhanshu Priyadarshi, Senior Vice President en Chief Financial Officer.Voordat we beginnen, wil ik iedereen eraan herinneren dat we tijdens de oproep van vandaag verschillende toekomstgerichte verklaringen zullen afleggen, en we doen deze verklaringen onder de veilige havenbepalingen van de Private Securities Litigation Reform Act.Deze toekomstgerichte verklaringen weerspiegelen onze beste schattingen en veronderstellingen op basis van ons begrip van de informatie die ons vandaag bekend is.Deze toekomstgerichte verklaringen zijn onderhevig aan de risico's en onzekerheden waarmee Vista Outdoor Vista Outdoor en de industrieën waarin we actief zijn, worden geconfronteerd.We raden u aan om het persbericht van vandaag en de SEC-dossiers van Vista Outdoor te lezen voor meer informatie over deze risicofactoren en onzekerheden.Houd er rekening mee dat we presentatiemateriaal op onze website op investeerders.vistaoutdoor.com hebben geplaatst, dat een aanvulling is op onze opmerkingen van vanmorgen en een afstemming van niet-GAAP financiële maatregelen bevat.Chris, ik zal het aan je overdragen.Christopher T. Metz — Chief Executive Officer en directeurDank je, Shelley.Goedemorgen allemaal, en welkom.Vandaag zal ik vijf belangrijke onderwerpen behandelen die ingaan op waarom we ondanks de huidige macro-economische tegenwind vertrouwen hebben in onze toekomst.Deze omvatten onze sterke winstprestaties in het eerste kwartaal, onze geplande acquisities van Fox Racing en Simms Fishing;trends die we op de markt zien in onze bedrijven;sterke groei door productinnovaties;en tot slot een update over onze geplande scheiding.Laten we beginnen met onze prestaties in het eerste kwartaal.Fiscaal 2023 is goed van start gegaan met een sterke Q1.We hebben ons plan en onze langetermijndoelstellingen overtroffen en vrije kasstroom geïnvesteerd in toekomstige rendementen, terwijl we een sterke balans met voldoende liquiditeit hebben behouden, en dit in een uitdagende macro-economische omgeving.Wij zijn van mening dat Vista Outdoor goed gepositioneerd is om ondanks de economische tegenwind in het fiscale jaar 2023 aanhoudende groei te realiseren.Onze strategie en uitvoering hebben ons gepositioneerd om de veranderingen in levensstijl vast te leggen die we zien in openluchtrecreatie.Hoewel de verkoop niet zo hoog is als tijdens de COVID-bump, worden we sterk aangemoedigd door de voortdurende deelname aan buitenactiviteiten in de postpandemische omgeving.Ik heb altijd geleid met de mantra dat we ons eigen lot bepalen.Zoals je kunt zien op Slide 4, hebben we een bedrijf opgericht met 39 felbegeerde merken en binnenkort 41, terwijl we onze adresseerbare markt blijven uitbreiden door strategische acquisities zoals de meest recente geplande acquisities van Fox Racing en Simms Fishing.Als gevolg hiervan zullen we 12 energiemerken hebben verzameld die meer dan $ 100 miljoen aan jaarlijkse inkomsten genereren.We behouden ook onze leidende nummer 1, nummer 2 categorieposities voor meerdere merken, zoals je kunt zien op dia 5. Op weg naar dia 6. Zowel Fox Racing als Simms Fishing, onze iconische merken met een cultstatus in hun categorieën.Fox Racing, een wereldwijd merk in Performance Motocross, Mountain Bike en lifestyle gear, is op weg om dit kalenderjaar naar verwachting 350 miljoen dollar aan inkomsten te genereren.Simms Fishing, een premium vismerk en toonaangevende fabrikant van steltlopers, bovenkleding, schoenen en technische kleding, zal dit kalenderjaar naar verwachting 110 miljoen dollar aan jaaromzet genereren.Voordat we in de resultaten van het kwartaal duiken, wil ik u vandaag drie kernboodschappen geven, zoals te zien is op dia 7: Ten eerste willen we waarde creëren voor onze aandeelhouders;ten tweede zullen we blijven groeien en onze activiteiten van meer dan 1.200 miljoen dollar benutten, en nummer 1- en nummer 2-aandelenposities in de markt opbouwen;en ten derde liggen we op schema en blijven we groei en winstgevendheid leveren.Onze resultaten over het eerste kwartaal en de vooruitzichten voor het volledige jaar zijn een bewijs van deze toewijding.We gaan nu naar dia 8. In het eerste kwartaal boekten we ons op één na beste verkooprecord ooit van $ 803 miljoen, een stijging van 21% ten opzichte van het voorgaande jaar, aangedreven door aanhoudende verschuivingen in levensstijl en recreatie buitenshuis, de kracht van ons merkenportfolio, nieuwe productinnovatie en uitmuntende uitvoering.De omzet van het segment Sporting Products groeide met 40% op jaarbasis, dankzij een hoger volume, een betere mix en prijsstelling.De omzet in het segment Outdoor Products daalde licht ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar in een meer uitdagende vraagomgeving, zoals verwacht, met een daling van 2%, grotendeels gedreven door outdooraccessoires.Dit werd gedeeltelijk gecompenseerd door groei in ons bedrijfssegment openluchtrecreatie.Laat me je wat meer kleur geven over trends die we zien.Tijdens het eerste kwartaal begon de vraag af te nemen bij de openingsprijzen vanwege het gebrek aan stimuleringsgeld dit jaar en de hogere inflatie.Wij zijn echter van mening dat dit van korte duur is, aangezien de onderliggende participatiegraad hoog blijft.Bij hogere prijzen zien we nog steeds een sterke vraag en blijven de deelnamepercentages stabiel.Binnen de openluchtrecreatie boekte golf een uitzonderlijke groei, en ook de verkoop bij CamelBak steeg, voornamelijk dankzij nieuwe producten.Ons platform voor buiten koken werd vorig jaar beïnvloed door de hoge verkoopcijfers van het afgelopen jaar, omdat retailers de lage voorraad aanvulden om de verhoogde vraag bij te houden.Dit jaar bevinden fysieke retailers zich in een overstockpositie, met name bij goedkopere en middelgrote grills.We beginnen een normalisatie te zien binnen de binnenlandse commerciële munitiemarkt en we zien dat de vraag en het verbruik van de consument zich stabiliseren naar een hogere run rate die hoger is dan eerdere niveaus na de piek.Onze vooruitzichten voor munitie blijven positief.De gelederen van nieuwe schutters nemen toe, zowel in kwantiteit als in diversiteit.De recente groei is niet politiek gedreven, maar cultureel gedreven door nieuwkomers die vaker deelnemen en meer munitie consumeren dan legacy shooters.We verwachten dat de vraag stevig zal blijven tijdens de tussentijdse verkiezingen, omdat we er zeker van zijn dat dit evenement geen grote impact op de vraag zal hebben.Over het algemeen verwachten we dat categorieën met lagere prijsklassen nog meer worden beïnvloed door inflatie, aangezien verminderde stimuleringsmaatregelen en hogere prijzen hebben geleid tot lagere uitgaven op gebieden zoals jacht- en schietaccessoires, fietshelmen in het massakanaal en grills tegen openingsprijspunten.Bij verschillende van onze merken kochten retailklanten in onze categorieën vorig jaar zwaar in zowel het eerste als het tweede kwartaal, waardoor extreem sterke composities ontstonden, met name in buitenaccessoires.Evenzo hebben bepaalde grote retailers nieuwe aankopen in alle categorieën verminderd of stopgezet, wat gevolgen heeft voor onze kopers die open staan ​​om te kopen, zelfs in categorieën waar de doorverkoop van onze producten sterk blijft.Ik merk ook op dat Amazon's Prime Day vorig jaar in het eerste kwartaal in juni was, terwijl het dit jaar in juli naar het tweede kwartaal verschoof.Onze nieuwste acquisities, waaronder Foresight, Stone Glacier en QuietKat, presteren allemaal zeer goed zoals gepland, ondanks de economische tegenwind.Wij zijn van mening dat dit twee dynamieken weerspiegelt: ten eerste verkopen ze aan duurdere, meer welvarende consumenten, die minder last hebben van inflatie;en ten tweede nemen ze deel aan hogere groeicategorieën, wat een belangrijke reden is waarom we deze bedrijven hebben overgenomen, evenals onze geplande acquisities van Fox Racing en Simms Fishing.We verwachten dat deze acquisities de vertraging van legacy-producten ten opzichte van historische hoogtepunten gedeeltelijk zullen compenseren, wat aantoont dat het hebben van een gediversifieerde portefeuille de flexibiliteit biedt om strategisch te zijn in de huidige bedrijfsomgeving.Q1 was ook een sterk kwartaal op de onderste regel.De aangepaste EBITDA-marge voor het totale bedrijf groeide met 83 basispunten tot 25,2%, onze op één na hoogste marge ooit;en verwaterde EPS was de op één na beste in de geschiedenis van het bedrijf met $ 2,31.Verhuizen naar dia 9. Dit kwartaal was een voorbeeld van de strategie voor waardecreatie die we op onze Investor Day in mei hebben uiteengezet, omdat we een sterke omzetgroei, winstgevendheidsuitbreiding, tractie van nieuwe productinnovatie en uitmuntende kapitaalallocatie realiseerden, inclusief fusies en overnames.Kijkend naar markttractie op dia 10. Onze investeringen in nieuwe productinnovaties zorgen voor groei.Voorbeelden van dit kwartaal waren CamelBak Drinkware, dat jaar-op-jaar meer dan 100% steeg.Dit kwartaal introduceerde CamelBak de ChillBak-koelerserie, wat leidde tot veel media-aandacht en marktacceptatie.Met de ChillBak zijn we de zachte koelere ruimte binnengegaan met de beste isolatie in zijn klasse en een geïntegreerd hydratatiereservoir dat alleen CamelBak kan bieden.Daarnaast hebben we onze nieuwe Fusion-reservoirlijn gelanceerd met belangrijke kenmerken zoals lichtgewicht, gemakkelijk te vullen, gemakkelijk schoon te maken en een universele pasvorm.Het Fusion-reservoir blijft onze leidende positie op het gebied van hydratatiereservoirs versterken.Voor het zesde achtereenvolgende kwartaal boekte Camelbak een omzetgroei, geleid door B2C, met een sterke dubbele cijfers ten opzichte van het voorgaande jaar.Camp Chef-fornuizen stegen met 30% op jaarbasis.Veranderingen in levensstijl omarmen kamperen.In 2021 waren er 93 miljoen actieve kampeerhuishoudens en in de loop van het jaar kwamen daar negen miljoen nieuwe kampeerhuishoudens bij.Camp Chef lanceerde in juli de nieuwe Apex-grill die de verwachtingen overtrof.De Apex-grill was in de eerste week uitverkocht, in feite was de Apex-grill te zien in het profiel van 4 juli in de Wall Street Journal, waarin de beste grills op de markt werden behandeld.Terwijl de Apex het grillspel verandert, staat er nog een andere game-veranderende lancering gepland voor 1 oktober. Houd Camp Chef in de gaten, want zij leiden het peloton op het gebied van innovatie.De verkoop in Foresight met een reeks lanceringsmonitoren, waaronder de geheel nieuwe GC3-persoonlijke lanceringsmonitor, steeg in het kwartaal dankzij de sterke vraag van de consument en de mogelijkheid om een ​​groter aanbod van chips te kopen.Callaway en Topgolf hebben Foresight onlangs benoemd tot hun exclusieve partner voor lanceringsmonitoren omdat onze technologie SAP-gegevens opleverde met het hoogste niveau van kwaliteit, nauwkeurigheid en betrouwbaarheid.Giro Snow is meer dan 500% gestegen in vergelijking met het voorgaande jaar, gedreven door een sterke consumentenvraag, nieuwe productinnovatie en gunstige supply chain-factoren.De sterke groei van Bushnell weerspiegelde zich gedeeltelijk in een aanhoudend succes van onze CelluCORE 20-trailcamera's.Trailcamera's zorgden voor een groei van meer dan 100% op jaarbasis.Daarnaast zijn we verheugd om twee nieuwe lijnuitbreidingen te lanceren, één met dual SIM-mogelijkheid en de andere met een verstelbaar geïntegreerd zonnepaneel.Bell Powersports is met dubbele cijfers gestegen in een categorie waar we voortbouwen op momentum met een van de meest opwindende merken in de ruimte, Fox Racing.Dit succes was te danken aan de efficiëntie van de toeleveringsketen die leidde tot een sterkere orderafhandeling en een sterkere vraag van de consument, gedreven door nieuwe producten zoals de Bell Moto-10 en sterke prestaties van gesponsorde atleten, waarbij onze uitrusting werd getoond in traditionele en sociale media.We gaan nu naar dia 11. Toen onze levensstijl begin 2020 begon te veranderen, hebben we ons gecommitteerd om onze boventrendmatige cashflow te benutten en in de toekomst te investeren om organische groei te stimuleren, strategische acquisities te doen en aandelen terug te kopen, en om dit te doen met behoud van een laag hefboomratio.De innovaties die ik zojuist heb beschreven, zijn het resultaat van dit streven naar uitmuntendheid in kapitaalallocatie.Nu wil ik uw aandacht vestigen op het kader voor waardecreatie op dia 12 dat we voor het eerst met u hebben gedeeld in kalender 2021. We hebben verschillende pijlers om in te zetten.En in het eerste kwartaal leunden we op overnames toen de juiste kansen duidelijk werden.Met Fox Racing zal dit legendarische merk ons ​​naar een van de meest gepassioneerde sportbases brengen die we aanspreken met motorcross en mountainbiken.Met Simms Fishing geloven we dat we een visplatform kunnen creëren dat op lange termijn groei en waarde oplevert voor alle belanghebbenden.Met elk van deze geplande acquisities gaan we door met de succesvolle implementatie van onze strategie om via acquisities de leidende posities in verschillende categorieën uit te breiden, terwijl we ons vermogen vergroten om te profiteren van groeimogelijkheden op de lange termijn in openluchtrecreatie.Hoewel we een sterk eerste kwartaal rapporteerden, erkennen we dat we in een veel uitdagendere omgeving opereren, met stijgende inflatie en rentetarieven en een afnemend consumentenvertrouwen.We erkennen deze dynamiek en we nemen maatregelen om risico's te beperken.We zijn ons bewust van de mogelijke gevolgen voor onze bedrijven en hebben verwachtingen opgenomen in onze richtlijnen met de zichtbaarheid die ons op dit moment bekend is.We hebben verschillende hefbomen die we kunnen gebruiken, waaronder het beheren van voorraad, het beheersen van kosten en het optimaliseren van ons productaanbod om er maar een paar te noemen, zoals weergegeven op dia 13. Het beheren van een gediversifieerde portefeuille is een concurrentievoordeel en stelt ons in staat om schommelingen en merkprestaties in onze portefeuille op te vangen .we hebben de juiste teams met tientallen jaren ervaring in onze branche, ze helpen ons door de toekomst te navigeren.En we hebben een wendbare organisatie opgebouwd met een slanke kostenstructuur, waardoor we de flexibiliteit hebben om snel te schakelen.Om het eerste kwartaal samen te vatten: het thema dat onze prestaties van de afgelopen twee jaar heeft gedreven, blijft stevig op zijn plaats.Onze resultaten weerspiegelen nog steeds de kracht van ons managementteam in onze merken, ons getalenteerde personeelsbestand, het genereren van cashflow, innovatieve nieuwe producten, strategische uitvoering en sterke buitensport- en recreatiemarkten.We gaan verder met de scheiding die we bijna 90 dagen geleden hebben aangekondigd.Vandaag de dag zijn we net zo zeker van het ontsluiten van waarde en onze strategische grondgedachte geldt ondanks de huidige omgeving.We blijven op schema om het Outdoor Products-segment in kalenderjaar 2023 af te splitsen. Om dit te doen, zijn er drie belangrijke items om de draai te voltooien die wordt getoond op Slide 14, inclusief het voorbereiden van de Form 10-registratieverklaring voor een vertrouwelijke indiening bij de SEC.Het verkrijgen van wettelijke goedkeuring van Form 10 door de SEC, samen met andere wettelijke goedkeuringen, en definitieve goedkeuring door onze Raad van Bestuur.Beide bedrijven zullen een gedifferentieerde en aantrekkelijke investeringsmogelijkheid bieden op basis van de respectievelijke bedrijfsmodellen van elk bedrijf.Elk zal ook een op maat gemaakte kapitaalstructuur en kapitaalallocatiestrategie hebben om hun onderscheidende bedrijfsmodellen en langetermijndoelen te ondersteunen.Met beide bedrijven die een pro forma jaaromzet van bijna $ 2 miljard naderen, zullen ze elk een van de grootste bedrijven in hun sector zijn.Outdoor Products biedt ook een goed gediversifieerde merkenportfolio die is gepositioneerd om in te spelen op de vraag van de consument voor een verscheidenheid aan outdoor- en lifestyle-activiteiten.Zoals ik eerder al zei, verwachten we dat de splitsing aandeelhouderswaarde verder zal ontsluiten.Voordat ik het overhandig aan Jason Vanderbrink, die Sporting Products in meer detail zal bespreken, wil ik nog een paar belangrijke gedachten herhalen.De start van fiscaal 2023 was zowel succesvol als transformerend met de aankondiging van de scheiding en geplande overnames van Fox Racing en Simms Fishing.We bleven bij de les over uitvoering en financiële prestaties.We begrijpen dat de negatieve macro-economische druk reëel is.We ervaren een afnemende vraag en lagere prijzen voor al onze merken.We zien druk bij belangrijke klanten, waaronder Target en Walmart.We zien de seculiere downdraft bij het boren in de achtertuin en de vraag naar munitie lijkt te normaliseren.Ondanks de macro-economische tegenwind waarmee alle bedrijven worden geconfronteerd, zijn onze fundamenten en concurrentievoordelen sterker dan ooit.We blijven vertrouwen houden in onze langetermijnkansen om te groeien, aangezien de vraag naar munitie naar nieuwe hoogten normaliseert.Onze nieuwe productinnovatiemachine vervangt de openingsprijspunten en stimuleert de affiniteit met onze merken.Door acquisities uit het verleden groeien de top- en bottom-line sneller, terwijl we ons talent vergroten, onze portfolio diversifiëren en onze TAM vergroten.En we verwachten dat Fox Racing en Simms Fishing hetzelfde zullen doen.Onze gediversifieerde portfolio van toonaangevende merken biedt ons omvang en schaal om nu en in de toekomst te gedijen.En onze uitvoering stimuleert toonaangevende financiële prestaties, ondersteund door onze gezonde balans, sterke vrije kasstroomgeneratie en ruime liquiditeit.De huidige omgeving is ongekend en de gevolgen van inflatie, beperkingen in de toeleveringsketen en een krappe arbeidsmarkt zijn niet uniek voor Vista Outdoor.We geloven dat we deze uitdagingen het hoofd kunnen blijven bieden, waarde kunnen ontgrendelen en kunnen winnen ten opzichte van de concurrentie.Daarmee zal ik het aan Jason overhandigen.Jason?Jason R. Vanderbrink — President van Sporting ProductsDank je, Kris.Goedemorgen iedereen.Zoals Chris al zei, vestigde Sporting Products een record in het eerste fiscale kwartaal, met een omzet van $ 511 miljoen, een stijging van 40% ten opzichte van het voorgaande jaar.Onze omzetgroei dit kwartaal was te danken aan de aanhoudende vraag naar onze felbegeerde merken.Het weerspiegelde ook hogere volumes als gevolg van de timing van verzendingen om grote commerciële bestellingen te vervullen, samen met verbeterde prijzen.Merk op dat het hoger dan verwachte verzendvolume resulteerde in een lage voorraad gereed product voor de komende kwartalen.Tekorten aan arbeidskrachten en hogere omloopsnelheden zijn ook van invloed op de hoeveelheid die we de komende kwartalen kunnen verzenden.Dat gezegd hebbende, blijven we een lage kanaalvoorraad zien in de categorieën waarin we de duidelijke marktleider zijn, en we hebben nog steeds een achterstand van meerdere miljarden dollars.We zijn lange tijd leiders geweest op het gebied van goedkope productie en we hebben geïnvesteerd om de activiteiten te verbeteren en de efficiëntie te verhogen, en om kostenbesparingsprojecten in het hele bedrijf te implementeren.Deze verbeteringen vertaalden zich dit kwartaal in sterke resultaten.We behaalden een EBITDA van $ 182 miljoen, een stijging van 39% op jaarbasis, voornamelijk gedreven door een hogere brutowinst.De EBITDA-marge bedroeg 35,7% vergeleken met 36% vorig jaar.Bij het verbeteren van onze activiteiten hebben we ook onze productie afgestemd en geoptimaliseerd voor veranderingen in de vraag van de consument.Daarom heb ik er vertrouwen in dat we voor de komende jaren een sterke basis hebben opgebouwd.Hoewel we niet verwachten dat de hoge vraag die we de afgelopen jaren hebben ervaren, zal aanhouden, hebben we structurele veranderingen in de markt gezien die erop wijzen dat de nieuwe vraagniveaus na de piek hoger zullen zijn dan in eerdere cycli.We zijn vandaag beter gepositioneerd dan ooit, zowel intern als extern.Vanaf ons dieptepunt in het fiscale jaar 2020 hebben we onze munitieactiviteiten op significante manieren getransformeerd waarvan we denken dat ze zullen leiden tot duurzame winstgevendheid in lijn met het EBITDA-percentage van halverwege de jaren twintig dat we op Investor Day presenteerden.De belangrijkste veranderingen die we hebben aangebracht, zijn onder meer: ​​vervanging van meer dan $ 185 miljoen aan munitieverkoop van de Lake City Army-munitiefabriek die we tegen of onder de kostprijs moesten verkopen met bijna $ 400 miljoen aan inkomsten uit onze acquisities van Remington en Hevi-Shot.De munitie die deze twee merken produceren, is zowel hoger in marge als in veel stabielere categorieën, die veel minder prijsgevoelig zijn.Met Remington hebben we het bedrijf overgenomen dat de industrie leidde in irrationeel prijsgedrag.We hebben meerjarige primaire overeenkomsten afgesloten met OEM-klanten tegen veel gunstigere winstmarges.Wij zijn de duidelijke leider in winkel- en verkoopproductie met een grote geïnstalleerde basis van Amerikaanse schietpartijen.Met Hevi-Shot hebben we de leider in niet-loodhoudende munitie verworven voor toekomstige uitbreiding.We hebben onze grootste fabriek in Anoka, Minnesota, gemoderniseerd om kosten te besparen in elk aspect van de productie.We hebben belangrijke wetshandhavings- en overheidscontracten afgesloten tegen veel gunstigere prijzen dan in voorgaande jaren, en we hebben de afgelopen 2,5 jaar geen overhead toegevoegd.En we verbeteren nu onze fabrieksefficiëntie.Onze vestiging in Remington in Lonoke, Arkansas, draait op ongeveer 2/3 van de efficiëntieniveaus van onze federale en CCI-fabriek.We zien echter een duidelijk pad om die efficiëntieniveaus te evenaren door de kosten per ronde aanzienlijk te verlagen.Extern is de belangrijkste structurele verandering dat onze markt de afgelopen 2 jaar met 16 miljoen nieuwe eigenaren is gegroeid, en dat ze een veel diversere en actievere gebruikersgroep zijn dan voorheen.Het aanleggen van munitievoorraad kwam drie tot vijf jaar geleden veel vaker voor, tegenwoordig draait het allemaal om consumptie.Ook de drijfveren van dat verbruik veranderen.De politiek heeft van oudsher een belangrijke rol gespeeld bij het koopgedrag.Daarentegen tonen recente gegevens aan dat de groeiende beweging van veld naar tafel, het toenemende aantal huizenbezit, de toegenomen belangstelling voor buitenactiviteiten en de wens om de persoonlijke veiligheid te vergroten, leiden tot hoge participatiecijfers die ver boven het historische niveau liggen.Met betrekking tot innovatie stimuleren onze nieuwe producten, waaronder Federals, hoge algemene doelbelasting, 30 Super Carry en Remington's Core-Lokt Tipped, de vraag van de consument en externe erkenning.Een recent onderzoek van South Lake Associates, een van 's lands meest gerenommeerde buitenmarkten voor consumentenonderzoeksbureaus, erkende Federal als de meest gekochte munitie voor geweer- en jachtgeweren, samen met CCI en zijn submerk Blazer voor respectievelijk rimfire- en handgunmunitie.Voordat ik afsluit, wil ik graag de hardwerkende en getalenteerde teams in onze organisatie erkennen.Hun toewijding aan het leveren van hoogwaardige producten is de reden waarom ons platform wordt erkend als de leider in de munitie-industrie op het gebied van prestaties, innovatie en operationele uitmuntendheid.Ik zou ook graag onze cultuur van natuurbehoud en gemeenschap willen erkennen.We hebben onlangs meer dan $ 300.000 ingezameld voor goede doelen ter ondersteuning van humanitaire hulp in Oekraïne, de politie van Anoka, Minnesota en voedseldiensten voor gezinnen in nood, en we werken actief om ons te verzetten tegen misplaatste pogingen om het Pitman Robertson Wildlife Trust Fund, het meest significante en succesvolle programma voor natuurbehoud.Ik ben vereerd om dit bedrijf te leiden en de geweldige hardwerkende mensen van elk van onze merken te vertegenwoordigen.Daarmee zal ik het aan Sudhanshu overhandigen.Sudhanshu Shekhar Priyadarshi — Senior Vice President en Chief Financial OfficerBedankt, Jason, en goedemorgen, iedereen.Mijn opmerkingen van vandaag zullen gericht zijn op aangepaste resultaten in vergelijking met de periode van vorig jaar, tenzij anders vermeld.Zowel de gerapporteerde als de aangepaste resultaten zijn opgenomen in onze inkomstenrelease en webdia's en zijn te vinden op onze website.Wat betreft dia 18. We boekten ons op een na beste recordkwartaal voor omzet, EBITDA en EPS-inspanning.Over het algemeen realiseerden we meer dan 20% omzet- en winstgroei in het kwartaal en genereerden we een sterke cashflow.Voor het kwartaal steeg de omzet met 21% tot $ 803 miljoen, in het tweede kwartaal ooit meer dan $ 800 miljoen.De brutowinst steeg met 21% tot $ 293 miljoen en de brutomarge steeg met negen basispunten tot 36,6%.De bedrijfskosten als percentage van de omzet bedroegen 13,7%, een daling van ongeveer 80 basispunten als gevolg van een voorzichtig kostenbeheer.De EBITDA steeg met meer dan 25% tot $ 203 miljoen dankzij een hogere brutowinst en operationele leverage.De totale EBITDA-marge van het bedrijf steeg met 83 basispunten tot 25,2%.De winst per aandeel in het eerste kwartaal steeg met 33% tot $ 2,31, aangedreven door een sterke omzetgroei, uitbreiding van de winstgevendheid, een iets lager belastingtarief en een daling van ongeveer 2,5% in uitstaande aandelen, die minimaal werd gecompenseerd door hogere rentelasten.Wat betreft dia 19. Onze balans is sterk.De nettoschuld steeg jaar-op-jaar tot $553 miljoen, voornamelijk gedreven door executies.Onze onmiddellijke liquiditeit steeg tot $ 336 miljoen aan het einde van het kwartaal.Onze hefboomratio voor de nettoschuld daalde tot 0,7 keer onder onze streefratio.Met de onlangs aangekondigde geplande overnames van Fox Racing en Simms Fishing, verwachten we na de sluiting een leverage ratio van ongeveer 1,6 keer, wat binnen onze doelratio van één tot twee keer ligt.Dia 20 belicht onze strategie voor kapitaalallocatie.In de afgelopen vier kwartalen heeft een sterke vrije kasstroomgeneratie ons in staat gesteld om aan onze prioriteiten voor kapitaalallocatie te voldoen.We moeten continu organisch investeren.Deze investeringen zorgen voor winstgevende en duurzame groei, zoals Chris al zei.Onze nieuwe acquisities diversifiëren onze portefeuille verder, genereren sterke rendementen en verbreden onze totale adresseerbare markt en eindgebruikersbasis.Tegelijkertijd hebben we ongeveer 5% van onze aandelen teruggekocht met behoud van een lage leverage.We evalueren investeringen waarvan we verwachten dat ze op lange termijn het hoogste rendement voor onze aandeelhouders zullen opleveren.Onze sterke financiële discipline in de afgelopen vier jaar heeft geresulteerd in een solide balans en duurzame financiële prestaties.Wat betreft dia 21. Overnames zijn een belangrijke groeimotor die onze portfolio in aangrenzende ruimtes heeft versterkt, een sterk merk heeft verworven en onze portfolio heeft aangevuld met bedrijven waar we waarde kunnen toevoegen om groei op lange termijn te stimuleren en de winstgevendheid te verbeteren.Voordat we verder gaan met de resultaten van de segmenten, zal ik bespreken hoe we denken over onze kapitaalallocatiestrategie voor en na de verwachte splitsing.We verwachten geen verdere materiële acquisities vóór de scheiding, aangezien we schaal hebben gecreëerd in Outdoor Products met een omzet van ongeveer $ 1,7 miljard op jaarbasis.Onze primaire focus zal nu liggen op schuldaflossing en opportunistische aandeleninkoop.We verwachten onze hefboomratio verder te verlagen tot de onderkant van ons doelbereik van één tot twee keer voorafgaand aan de spin.Na de spin verwachten we dat de maximale hefboomratio voor RemainCo, onze Sporting Products-activiteiten, tussen de twee en drie keer zal zijn.Ons plan is om een ​​sterke cashgeneratie te gebruiken om onze leverage ratio binnen 12 tot 18 maanden terug te brengen tot minder dan 2 keer, terwijl we een dividend uitkeren.We verwachten dat onze Outdoor Products-activiteiten, of SpinCo, een hefboomratio van één tot twee keer voor spin zullen hebben.Laten we nu kijken naar onze Q1-segmentresultaten op dia 22.Binnen Outdoor Products hebben we sinds het fiscale jaar 2020 vijf acquisities toegevoegd en kondigen we definitieve overeenkomsten aan om nog twee power-merken te kopen.De omzet daalde jaar-op-jaar met 2%, ter vergelijking: de omzet van Outdoor Products steeg in het eerste kwartaal met 35% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2021 en met 32% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2020. De groei van openluchtrecreatie werd aangedreven door de kracht van Golf en CamelBak.Outdooraccessoires profiteerden vorig jaar van stimuluscontroles, een lage inflatie en een bovengemiddelde verkoop om de lage kanaalvoorraad aan te vullen en aan de verhoogde vraag te voldoen.De brutowinst bleef stabiel door een lagere omzet in accessoires voor buitengebruik en hogere transport- en vrachtkosten, gecompenseerd door toenemende acquisities.De EBITDA daalde tot $ 39 miljoen, een weerspiegeling van de marge van 13,5%, voornamelijk als gevolg van hogere SG&A-kosten in verband met acquisities, hogere supply chain-kosten en lagere operationele leverage in onze legacy-activiteiten als gevolg van lagere verkopen.Over naar sportproducten.De omzet steeg met 40%, gedreven door een hoger volume en hogere prijs.De brutowinst steeg met 35%, de brutomarge daalde tot 39,4%, voornamelijk als gevolg van de verkoopmix en hogere grondstof- en vrachtkosten.De EBITDA steeg tot $ 183 miljoen, de EBITDA-marge kromp lichtjes tot 35,7% van 36% een jaar geleden.Laten we naar dia 23 gaan voor onze bijgewerkte vooruitzichten voor het fiscale jaar 2023.Voor het volledige fiscale jaar verwachten we een omzetstijging van $ 3,2 miljard tot $ 3,325 miljard, een stijging van 7% op jaarbasis in het midden.De verkoop van Sporting Product in het bereik van $ 1,725 ​​miljard tot $ 1,775 miljard, en Outdoor Product verkopen in de range van $ 1,475 miljard tot $ 1,55 miljard.Aangepaste EBITDA-marge tussen 21% en 21,5%.Aangepaste winst per aandeel tussen $ 7,05 en $ 7,65 en het genereren van vrije kasstroom tussen $ 310 miljoen tot $ 360 miljoen.We verwachten dat de rentelasten zullen stijgen tot $ 50 miljoen tot $ 55 miljoen bij het sluiten van Fox Racing en Simms Fishing.Bovendien, als we kijken naar de laatste drie kwartalen van ons fiscale jaar, bevatten onze vooruitzichten de volgende veronderstellingen: Voor Sporting Products heeft de recordverkoop in het eerste kwartaal de voorraad gereed product teruggebracht tot zeer lage niveaus, zoals Jason al zei.We werken ook aan een hoger personeelsverloop, tekorten aan arbeidskrachten en een verminderde efficiëntie bij Remington.Als gevolg hiervan verwachten we dat de omzet in het tweede kwartaal tot en met het vierde kwartaal nauwer zal aansluiten bij de gemiddelde kwartaalomzet in het volledige fiscale jaar 2022. Voor Outdoor Products blijven we sterk dankzij onze acquisities, sterke prestaties in CamelBak en nieuwe productinnovatie.We gaan echter voorzichtig om met onze verwachtingen voor het fiscale jaar, gezien onze verminderde zichtbaarheid in hoe lang hogere inflatie gevolgen zal hebben voor consumenten bij openingsprijzen.We verwachten dat de verkoop van Outdoor Products in het tweede kwartaal in lijn zal zijn met de omzetdaling in het eerste kwartaal met groei gewogen naar de tweede helft van het fiscale jaar 2023, als gevolg van de voorraadlading waarvan zowel het eerste als het tweede kwartaal vorig jaar profiteerde.Dit weerspiegelt ook de verwachte sluiting van Fox Racing en Simms Fishing uiterlijk aan het einde van het tweede kwartaal, evenals aanhoudende macro-economische druk.We verwachten dat de verkoop in het derde en het vierde kwartaal nauw op elkaar zal aansluiten.Daarnaast is het belangrijk op te merken dat Fox Racing en Simms Fishing de neiging hebben om hogere seizoensinvloeden te ervaren in wat ons fiscale kwartaal in het eerste kwartaal zou kunnen zijn.Over het algemeen hebben we de afgelopen jaren een slanke kostenstructuur gehandhaafd en we zullen de mogelijkheden blijven evalueren om onze kosten verder te optimaliseren.We nemen proactieve maatregelen voor factoren die binnen onze controle liggen om het risico verder te verminderen.We hebben vertrouwen in onze toekomst en de waarde die we op de lange termijn creëren.Bedankt iedereen.Laten we het nu openstellen voor vragen.Exploitant?[Instructies voor de operator] Onze eerste vraag komt dus van Eric Wold van B. Riley.Je lijn is nu open, ga je gang.Eric Wold — B. Riley — AnalistDank je.Ik denk, Sudhanshu, slechts een paar snelle vragen als vervolg op uw laatste opmerkingen.Terwijl u de bijdragen van de twee acquisities en de begeleiding op prijs stelde, maakte u de opmerking dat ze meer seizoensgebonden zijn in het eerste kwartaal.Dus mijn veronderstelling is er duidelijk, er is minder bijdrage in de tweede helft van het jaar dat iemand gewoon een recht gemiddelde van hun verkopen nam.Is er een manier om ons een idee te geven van een soort pro-forma verkoopverandering tussen fiscaal 2022 en fiscaal 2023, in de veronderstelling dat Foresight, Fox en een soort van roll in beide perioden?Ik probeer gewoon een idee te krijgen van de baseline-bedrijfsdelta tussen de 2.Sudhanshu Shekhar Priyadarshi — Senior Vice President en Chief Financial OfficerOké.Ja.Oké.Ja.Zeker.Ja.Oké.Oké.Ja.Ja.Ja.